郑州配资网有色市场：结构分化，波动加剧

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　2026年以来国内电解铝价格走势　　数据来源：上海钢联

　　◎记者霍星羽

　　在2月3日中国有色金属工业协会举办的2025年有色金属工业经济运行情况新闻发布会上，协会相关负责人表示，2025年全球主要有色金属价格整体呈现显著上行态势，我国规上有色金属工业企业利润总额创历史新高。展望2026年，有色金属市场或有结构性分化，波动程度加剧，价格中枢或仍有上行潜力。

　　结构分化，波动加剧

　　“2025年，规模以上有色金属工业企业实现利润总额突破5000亿元大关，达到5284.5亿元，较上年增长25.6%，创历史新高。”中国有色金属工业协会党委常委、副会长陈学森介绍，从金属品种来看，2025年铝、黄金、铜三大品种表现亮眼，实现利润增加额分别为380亿元、212亿元和177亿元，铅锌、钨钼、稀土三大品种实现利润增加额均超过50亿元，这六大品种对规上有色金属企业实现利润增长的贡献率分别为35%、20%、16%、7%、5%和5%。

　　中国有色金属工业协会副秘书长兼政策研究室（规划研究办公室）主任林如海表示，展望2026年，有色金属市场将呈现“结构分化、波动加剧”的整体格局，价格中枢有望进一步上移。

　　从宏观环境来看，全球降息周期将持续深化，国内“十五五”规划开局在即，国内政策或持续发力，流动性充裕的格局不会改变，为有色金属价格提供坚实支撑。避险需求及各国央行增持黄金储备依然会继续支撑贵金属价格。

　　在林如海看来，供给端的刚性约束难以缓解，预计2026年全球铜矿增量有限，印尼镍矿减产，国内电解铝产能接近天花板，国外新增产能放量较慢，再生金属仅能部分弥补供给缺口，短期内难以改变紧平衡格局，但需求端仍将保持结构性增长态势，这些因素将给2026年有色金属价格提供有力支撑。

　　林如海认为，如果国际环境及消费预期并未改变，在供应约束与战略价值重估的双重因素支撑下，2026年电解铝价格有望延续震荡格局。

　　受供应过剩压力拖累，氧化铝价格自高位回落并维持低位运行。国家有关部门已对氧化铝新增产能实施宏观调控，遏制盲目投资。在产业政策约束与生产成本支撑共同作用下，氧化铝高成本产能或退出市场，行业结构趋于优化。

　　镍方面，中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，若印尼2026年严格执行镍矿产量削减计划，全球镍原料供应将实质性收缩，当前供应过剩格局或扭转。需求方面，随着新能源电池、不锈钢等行业扩张，尤其是电动汽车产销量提升，预计全球镍需求年增长约5%，市场需求基础有望巩固扩大。

　　直面碳关税等行业挑战

　　在行业利润总额突破新高等捷报频传之时，有色金属行业也面临多重挑战，2026年1月1日起正式实施的欧盟碳边境调节机制（CBAM）便是其中之一。

　　林如海表示，CBAM机制将增加有色金属企业的运营成本。据初步统计，2025年中国向欧盟出口CBAM相关铝产品75万吨，预计出口金额约为34.51亿美元（按当前汇率折合29.30亿欧元）。若按照基准值、欧盟给中国商品设置的默认值，以及当前欧盟碳价85欧元/吨大致测算，CBAM费用共计2.44亿欧元，吨铝材和制品平均承担CBAM费用340欧元，相当于增加了8.3%的CBAM成本负担。

　　CBAM机制实施后，企业的合规门槛变得更高。欧盟为未提供经核查数据的企业设定了偏高默认值，部分铝产品默认值甚至是我国企业实际排放量的2倍，并将在未来3年内逐年提高，若无法建立符合欧盟标准的碳数据体系，企业将被迫承担较高的碳成本。按照欧盟最近的政策要求，2028年CBAM将新增180种钢铝密集型下游产品，涵盖汽车零部件、机械设备等，CBAM范围将从基础原材料向全产业链延伸。

　　“现在欧盟下游企业已经把碳排放作为采购的硬指标，我国部分高碳产品面临被排除在欧盟供应链之外的风险，短期内企业转向其他市场还会面临物流、渠道等新的压力。”林如海说。

　　林如海表示，协会强烈反对绿色贸易壁垒，将积极争取更加公平、合理的国际贸易规则和制度安排，配合有关部门与欧盟开展沟通磋商，争取对我国碳市场机制的“等价性”认可。协会将推动对发展中国家更为有利的措施出台，开展产品碳足迹数据库建设，引导帮助企业练好内功。

新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障